Moody´s castigó a los bonos argentinos bajo ley extranjera.
La agencia calificadora de riesgo redujo la nota de los bonos argentinos emitidos bajo legislación extranjera y puso a la deuda argentina en perspectiva negativa.
Al mismo tiempo, la agencia confirma las calificaciones para la deuda emitida bajo legislación nacional, mantiene también la nota de la deuda de los holdouts que se encuentra en default y pone en perspectiva negativa a todos los bonos.
La agencia destaca que el litigio que mantienen los holdouts contra la Argentina plantea dos escenarios posibles:
* En primer lugar, una sentencia que reconoce a los tenedores de bonos litigantes el reclamo de restitución plena, pero no proporciona ningún mecanismo de aplicación práctica y por lo tanto deja sin afectar el servicio de la deuda reestructurada o que proporciona una fórmula de pago alternativa a los holdouts que el gobierno de Argentina está dispuesto a aceptar.
* En segundo lugar, cualquier fallo que la Argentina se niegue a obedecer y que impacte sobre los pagos de los tenedores de bonos de deuda reestructurada. En este escenario, los pagos de los servicios de la deuda reestructurada quedan afectados o sufren retrasos o pérdida del valor actual neto de la deuda si es que la Argentina opta por un mecanismo alternativo de pago.
Moodys destaca que "aunque la Argentina dispone de los medios para dar cumplimiento a cualquier obligación legal, el gobierno ha dicho que cancelará integralmente la deuda con los holdouts".
La agencia pone de relieve que "la baja de la nota de hoy refleja el riesgo de que la sentencia judicial se traduzca en una pérdida o retraso en el pago de los bonos de la deuda restructurada, bajo legislación extranjera". En cuanto a las emisiones de deuda bajo legislación nacional se mantiene la nota ya que "se espera que no sean afectados por el fallo final de la Corte".
Moodys sostuvo que la nota de la deuda podría mejorar "si se resuelven los atrasos pendientes en la deuda con el Club de París o hay una mejora notoria en la calidad de las estadísticas oficiales y si el fallo final de la Corte no afecta el pago de su deuda reestructurada".
"Pero la nota podría empeorar si las decisiones de política económica afectan los ratio de deuda, si hay un deterioro importante de los precios de los commodities, si persiste una disminución en las reservas internacionales, si no se alcanza un ajuste fiscal necesario para no afectar los ratio de deuda y si finalmente una sentencia firme de la Corte no es acatada por la Argentina y se generan atrasos en los pagos a los bonistas con deuda restructurada".